玉米市場：翻不出政策的“五指山”

　　相比其他飼料原料，玉米算得上是年初以來表現最為突出的“選手”。從上圖的價格走勢可以看出，國內玉米價格在3月開始出現了一波持續上漲行情，隨后高位震蕩，近期再度步入上行通道。影響價格走勢因素有3個：一是本年度臨儲收購量8279萬噸，遠遠高于去年的6919萬噸，提振玉米價格。二是臨儲拍賣及補貼政策動搖市場。三是3月中旬豬價持續上漲。大家都知道，玉米價格一直受政策影響較大，過高過低都被臨儲收購、拍賣等政策所限制。去年的連續暴漲在今年很難出現，后期臨儲拍賣的常態化、進口替代品大量到港均抑制今年的行情，將打破現階段的虛高價格。

　　粕類市場：豆粕跌破2008年以來歷史最低點

　　粕類市場的連續下跌體現出了行情的不給力。特別是豆粕市場，沒有政策調控影響，影響的基本面圍繞國際大豆產銷情況、國內生產供應及下游需求三大方面。眾所周知，我國80%以上的壓榨大豆依賴進口。全球大豆產量持續增長也就預示著我國壓榨大豆總量也在上升，豆粕供應相對寬松。再來看需求方面，生豬存欄連續下降歷史低點，對豆粕飼用消費而言必定限制。因此：供應寬松+需求低迷=價格下跌，這個公式也是毋庸置疑的。目前全國豆粕成交均價在每噸2670元，處于8年來最低價位。廣西地區的豆粕價格每噸已經跌破2500元。

　　棉菜粕價格走勢基本跟隨豆粕，菜粕主要用于水產飼料。今年豆粕與菜粕價差一度縮小到歷史低點，也令市場對兩者替代效應產生關注。據筆者了解，部分水產飼料企業均增加了豆粕、調低菜粕的添加比例，不過也有企業考慮到產品穩定性，菜粕的添加比例與往年持平。

　　魚粉市場：上演“高空墜落”戲碼

　　進入4月以后，隨著秘魯A季中北部捕魚量順利超過百萬噸，國內外魚粉價格承壓高位下滑。終端飼料企業對后市觀望情緒較濃，補庫意愿并不積極。

　　目前，我國各主要港口超級蒸氣魚粉參考報價在每噸1.45萬元左右。同時，魚粉市場的行情走勢另一重要影響就是國內水產行情。近期的南方多雨導致國內水產存在一定風險，天氣也成為了市場一大變數。

　　不論是能量原料玉米，還是蛋白原料粕類、魚粉，影響其走勢的因素無非就是供需面。伴隨著生豬養殖業產能持續淘汰，對原料的需求消費的減少數量也是相當可觀的。4月最新數據顯示，全國生豬存欄38692萬頭，較去年同期減少了9.71%；能繁母豬存欄3971萬頭，同比、環比分別下跌14.9%和1.7%。也就是說，母豬較去年減少了690萬頭，按照每頭母豬一年產16頭仔豬計算，意味著未來一年將少生11120萬頭豬。針對豆粕用量再做個計算，按照每頭生豬120斤出欄，全程料肉比2.8計算，全程需要336公斤飼料；11120萬頭生豬，需要飼料3736萬噸；按照豆粕在飼料中添加比例20%計算，則需要豆粕747萬噸。減少了這么多的豆粕消費，價格怎能不跌？  
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