4月份，CBOT市場豆類期貨價格窄幅震蕩。月初，在南美豐產壓力和巴西收割進度加快的雙重打擊下，美豆期價創下月內低點，隨后在良好需求和南美罷工等利好刺激下，期價持續小幅反彈。整體看來，4月美豆期價維持窄幅震蕩，波動幅度相對有限，等待美豆種植期天氣明朗化給出方向。

　　中長期看，南美罷工每年都會發生，而供應終將恢復，且美豆種植面積再創歷史新高，如果美豆種植和生長期天氣不出現大的問題，后期美豆供應增加預期仍將令市場價格承壓。從市場熱點問題來看，隨著南美罷工常態化和娛樂化，北美天氣值得后期市場持續關注。

　　技術面上，美豆主力7月合約期價4月在950~995美分/蒲式耳的區間內運行，在北美出現災害性天氣之前，預計期價仍將維持弱勢震蕩向下的走勢，建議投資者以區間震蕩思路操作，即逢高在60日均線附近多單減持或加空，逢低在20日均線下方短線做多或減空，止損位設在960美分/蒲式耳。

　　期價重心平移現貨觸底反彈

　　4月份，連豆一期價觸底回升，期價重心平移，合約近弱遠強，持倉量月環比下降。4月東北現貨購銷成交階段性放量，在現貨價格連續大跌后，中間貿易商入市采購，加之下旬豆農忙于春播，無暇賣豆，導致供需由松轉緊，現貨價格觸底后大幅反彈。

　　4月份，黑龍江地區食用豆收購價格為3820~4300元/噸，較上月上漲100~200元/噸，油用豆收購價格3500~3720元/噸，與上月基本持平。

　　4月份，東北地區天氣情況整體晴好，農戶春播進展順利，播種品種以玉米為主，大豆播種要到5月開始，預計5月中旬市場可能會再次呈現一波賣糧小高峰期，因為5月上旬東北大豆春播結束后，農戶將著手銷售高庫存大豆，屆時市場價格可能再度走低，但難以再創年內新低。

　　期貨方面，連盤豆一合約期價4月繼續減倉上行，預計后期價格漲勢將趨緩，并可能出現回調走勢。現貨上建議農戶繼續拋售國產大豆，下游企業應在5月下旬擇機入市增加庫存。

　　粕價窄幅震蕩后期依舊承壓

　　4月份，連盤豆粕期價繼續反彈，但價格運行重心下移，4月持倉量月環比繼續大幅增加，顯示多空分歧持續加大。豆粕價格期強現弱，期價近弱遠強，近月05合約月環比下跌73元/噸，遠月09合約周環比上漲19元/噸；現貨價格繼續下跌，月末沿海43%蛋白豆粕現貨價格集中在2800~2850元/噸，較上周下跌60~80元/噸。

　　飼料養殖需求繼續維持短空長多局面，發改委監測數據顯示，4月22日，全國生豬出場均價為13.29元/噸，周環比上漲2.78%，連續5周上漲，且漲幅為去年8月份以來最大。目前，飼料養殖企業信心逐漸增強，補欄積極性上升，中長期看有利豆粕消費，但短期存欄偏低，令豆粕需求表現依然較差。據統計，今年一季度我國飼料總產量同比下降4%。

　　短期內，國內蛋白中期供需將進一步轉向寬松，但進口成本持穩對豆粕期現貨價格產生支撐。從飼料廠采購的角度來看，由于現貨供過于求，短期豆粕現貨價格走勢仍將偏弱，建議飼料養殖企業在豆粕現貨采購上維持謹慎，隨購隨用即可。

　　內盤強于外盤壓榨收益好轉

　　4月份，進口大豆到港成本價3200元/噸，較上月下跌100元/噸；港口分銷價3180元/噸，較上月下跌20元/噸。下游油粕產品期現貨價格反彈，大豆成本平穩，油廠壓榨收益持續好轉并實現盈利。

　　由于4月外盤大豆期價上漲幅度小于國內油粕期現貨價格漲幅，月末近月船期的大豆壓榨利潤上升至70元/噸的理想水平，4月壓榨利潤始終保持在0~100元/噸的正值區間，有利于刺激油廠進口大豆。

　　海關數據顯示，2015年3月份，我國大豆進口量為449.28萬噸，同比下降2.82%，月環比增長5.38%；1~3月份，大豆進口量總計為1563.13萬噸，同比增加1.86%。3月份，我國豆粕出口量為15.36萬噸，同比增加8.02%，月環比增長31.41%。

　　綜合看來，4月美豆期價主要受南美罷工等利多題材驅動，巴西卡車工人和阿根廷港口罷工令市場擔憂南美供應中斷，南北美農戶齊惜售，說明當前價格明顯低于種植成本的背景下，農戶銷售進度可能會持續偏慢。現貨上建議農戶繼續拋售國產大豆；下游企業應在5月下旬擇機入市增加庫存。從飼料廠采購的角度來看，由于現貨供過于求，短期豆粕現貨價格走勢仍將偏弱，建議飼料養殖企業在豆粕現貨采購上維持謹慎，隨購隨用即可更多相關信息，還請您繼續關注我們的官方網站，環球糧機網：http://m.jpdesign.cn