本周，中央政策性小麥成交情況繼續回升。整體投放499.5萬噸，累計成交121.5萬噸，較上周增加11.9萬噸，成交均價2334.86元/噸，環比增11.28元/噸。

　　分省來看，河南的投放量和成交量較上周基本持平，成交均價略有提升，需要注意的是，河南所投放的臨儲小麥場場100%成交，但2009和2010年托市小麥成交率僅有5.73%，說明企業對所投放小麥的品質、出庫難易度的關注度遠高于投放小麥的數量；安徽省本周投放總量略有減少，但成交量略高于上周，成交均價環比基本持平，說明當地需求強度維持平穩；河北市場在經歷兩周零成交后，本周投放3.8萬噸，成交3萬噸，但需要說明的是，所成交小麥為首次在該省投放的2012年托市小麥，而其他年份小麥全部流拍；湖北本周投放量接近12萬噸，實際成交8.3萬噸，環比分別增加5萬噸和6萬噸；江蘇本周投放30萬噸小麥，依舊全部成交，該省對托市小麥表現極大的熱情完全是基于當地市場匱乏的供應環境，統計顯示，江蘇2012年累計收購托市小麥531萬噸，而至本周已經投放并成交了281萬噸；山東省本周投放小麥12萬噸，全部成交，其中有10萬噸為2012年托市小麥，為首次投放，說明山東省對小麥的需求也處于旺盛狀態。

　　至此，2012年所收的托市小麥基本已經陸續登陸相關主產省，唯獨河南省“猶抱琵琶半遮面”。這印證了筆者在去年年底及今年年初對于2012年托市小麥投放安排的推斷，即：山東、河北兩省的托市小麥要到春節后投放，而河南將是6個托市省中最后一個投放托市小麥的省份。分析認為，一方面，河南其他年份的托市小麥總量尚且充足，加上國儲轉到臨儲的小麥，足以支撐河南當地市場的加工消費；另一方面，其他主產省先行投放可以有效的滿足市場供應平抑行情，如果先期就開始投放河南，而不投放其他省份，則可能因為外省的長途調運以及出庫難度增加，導致費用上漲，價格進一步提升，不僅不利于平抑行情，反倒浪費了資源，而如果一開始就在所有托市省全面投放，又可能導致后期調控能力減弱。基于此，2012年托市小麥登陸河南市場預計將會是在3月中下旬。

　　本周，鄭商所強麥(2487,12.00,0.48%)1305合約在延續上周跌勢，繼續下探2462元后，略有反彈，全周維持低位震蕩態勢。基本面偏弱是導致行情連續觸底的主要原因。分析認為，除去普麥現貨行情維持穩定、市場供應需求緊張程度有所緩解等因素外，部分強麥交割庫實際庫存的品種及品質難以被企業所接受、強制收取的升貼水也是導致行情如此走低的關鍵因素。在現貨市場，華北優質小麥的出庫價目前多在2560-2640元/噸，而當前強麥期價卻不足2480元，價差不斷擴大的同時是否會來帶做多的機會，尚需進一步觀察。

　　預計短期內，隨著氣溫回升，外出務工人口增加，以消費引領的行情將會進一步升溫，但幅度有限，政策性小麥作為市場糧源的主渠道，成交情況預計依舊良好。